Photo Frank Harms Dreamstime.comאדם כהן 06/06/2023
אחד ממכשירי החיסכון הפופולריים בישראל הוא קרנות ההשתלמות, המנהלות נכון לסוף מרץ 2023 סכום אדיר של כ-309 מיליארד ₪. בקרנות ההשתלמות קיים מגוון רחב של מסלולי השקעה, ומעניין לציין כי מעל ל-70% מנכסי הציבור מתנהלים במסלול ההשקעה הכללי – מסלול המשלב בין חשיפה למניות בשיעור הנע סביב 40%, לבין חשיפה לאגרות חוב ונכסים אחרים על יתרת הכספים המנוהלים. אולם, כמעט כל המסלולים הכלליים הללו, מתנהלים באופן של ניהול אקטיבי. אולם הפעם רצינו להביא בפניכם שני מסלולים פסיבים: S&P500 ומסלול פסיבי כללי.
מסלול השתלמות S&P500
אחד מהלהיטים של השנה הוא המסלול הפסיבי S&P 500 שהחל לצבור תאוצה בקרב משקיעים מוטי סיכון לטווח ארוך. המסלול השיא תשואה דו ספרתית מתחילת השנה ומושך את תשומת הלב של הסוכנים והציבור המתוחכם.
מסלול השתלמות S&P500
אחד מהלהיטים של השנה הוא המסלול הפסיבי S&P 500 שהחל לצבור תאוצה בקרב משקיעים מוטי סיכון לטווח ארוך. המסלול השיא תשואה דו ספרתית מתחילת השנה ומושך את תשומת הלב של הסוכנים והציבור המתוחכם.
אולם למרות השיטה הפסיבית אנו רואים שוני בתשואה בין המסלולים למרות שמדובר בקופות שמחקות את אותו המדד בדיוק. ממה נובע השוני ?
מבדיקות שעשינו בשוק הפערים נוצרו ראשית משערוך אחרון בתאריכים שונים מכיוון שחלק מהחברות משתמשות בתעודות זרות ואחרות שמשתמשות בתעודות ישראליות. בנוסף גם החשיפה למדד לא זהה בין הקופות. יש קופות עם חשיפה של 100% למדד ויש כאלו עם חשיפה מעט נמוכה יותר לצורכי נזילות של הקרן. פרמטר נוסף שעלול להשפיע על הנטו שתקבלו הם דמי הניהול (פה אנו מביאים את התוצאות ברוטו לפני דמי ניהול.) בסופו של דבר כל הקופות בטווח הארוך יניבו תוצאות דומות מאוד להערכתנו.
מתחילת השנה ועד לסוף אפריל, בולטים לטובה הפניקס עם תשואה של 12.76% מתחילת השנה ומיטב עם 12.34%
מסלול השתלמות פסיבי כללי
בנוסף בדקנו את המסלול הכללי הפאסיבי שמגלם סיכון בינוני. בדומה למסלול המניות גם פה מיטב מובילה עם הקרן "מיטב השתלמות כללי פאסיבי" שעלתה מתחילת השנה ועד סוף אפריל 9.15%+ בעוד הבאה אחריה בענף של הפניקס עלתה מתחילת השנה כ 4.1%+ . כמו בקופת הגמל מניות פסיבי של מיטב גם פה הם שינו מדיניות ועברו להתמקד בחו"ל.
על פי הפרסומים באתר הגמל-נט של רשות שוק ההון, הקרן הכללית הפאסיבית של מיטב, גייסה כ 180 מיליון ₪ מתחילת השנה עד חודש אפריל, וכיום היא הקרן הכללית הפאסיבית הגדולה בישראל.
להלן שינוי מדיניות הקרן של מיטב מאתר "גמל נט" של משרד האוצר :
לסיכום – חוסכים שיש להם טווח השקעה של מספר שנים קדימה ומעוניינים בחשיפה בינונית למניות עשויים למצוא עניין ברב במסלול כללי שחושב מחוץ לקופסה ועוקב אחרי המדדים המובילים.
קיימים מספר מסלולים בקטגוריה הכללית פאסיבית, אך לא כולם עם חשיפה אפשרות חשיפה מלאה לחו"ל.
מגדל ומנורה עם חשיפה של כ30% לחו"ל הפניקס ומיטב הסיטו בחודשים האחרונים את המדיניות למעל 90% חשיפה.
חשיפה לחו"ל או לישראל זו אסטרטגיית השקעה בקופות אך בסוף חשוב לבחון מה התשואה שהקרן השיגה - חשוב לכן, לדעתנו, להתייעץ עם יועץ פיננסי על מנת להבין עד כמה הקופות הללו מתאימות לכם.
להלן תוצאות הקופות בענף הנ"ל ל 12 חודשים אחרונים:
